En su colaboración mensual en la revista Estrategias de Inversión, nuestro Director Académico, Robert Casajuana, analiza el contexto económico global actual marcado por una recuperación asimétrica y una inflación en aparente descenso, pero que podría repuntar debido al resurgimiento del proteccionismo comercial impulsado por la nueva administración Trump.
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Crecimiento global por debajo del promedio histórico
Según las previsiones del FMI, el crecimiento mundial para 2025 será del 3,3%, por debajo del promedio del 3,7% de las últimas dos décadas. Si bien se trata de un nivel razonable, el panorama está marcado por desigualdades regionales:
- Estados Unidos lidera entre las economías desarrolladas, impulsado por su autonomía energética y estímulos fiscales.
- La Eurozona, en cambio, ha revisado a la baja su previsión al 1%, aunque con notables excepciones:
- España se sitúa en 2,3%, claramente por encima del promedio.
- El Reino Unido, tras el Brexit, también supera a Alemania, Francia e Italia, cuyas economías siguen mostrando un crecimiento débil o negativo.
Emergentes: India lidera, China reacciona
Entre los países emergentes, India mantiene su dinamismo con un crecimiento previsto del 6,5%, frente al 4,6% estimado para China. No obstante, esta diferencia podría reducirse si China acelera la aplicación de sus políticas fiscales y monetarias expansivas previstas para los próximos meses.
Inflación: ¿realmente bajo control?
La inflación en las economías desarrolladas se moderó en 2024 hasta el 2,6%, y las previsiones apuntan a que continuará descendiendo hasta el 2,1% en 2025 y el 2,0% en 2026.
Sin embargo, este escenario podría cambiar rápidamente si se materializan los efectos inflacionarios derivados del nuevo ciclo de aranceles estadounidenses impulsado por Trump, y si las economías afectadas responden con medidas similares.
Un entorno con más preguntas que respuestas
Casajuana destaca que, pese a una aparente calma en los datos macroeconómicos, el riesgo no desaparece. El regreso de un enfoque unilateralista en el comercio internacional, el impacto de las decisiones geoestratégicas y las divergencias en las políticas monetarias podrían alterar el equilibrio actual más pronto que tarde.
Reflexión Final
Estamos en un contexto de crecimiento global aceptable pero no robusto, con una inflación que parece controlada pero con riesgos latentes que podrían alterar las proyecciones. En este escenario, mantener una visión crítica y flexible será clave para los inversores y analistas.
Desde ISEFi, seguiremos de cerca estas dinámicas para ofrecer análisis actualizados que ayuden a nuestros alumnos y comunidad financiera a tomar decisiones fundamentadas y estratégicas.
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