Con el mes de octubre ya cerrado, los mercados financieros han confirmado la recuperación iniciada en septiembre, impulsados por un entorno macroeconómico más favorable, cierta distensión geopolítica y el giro en la política monetaria de la Reserva Federal. El tono general ha sido positivo, con los principales índices internacionales cerrando en verde y algunos alcanzando máximos históricos.
🇪🇺 Europa: avances generalizados pese al ruido político
- El IBEX 35 ha sido el gran protagonista del mes tras superar los 16.000 puntos, alcanzando un nuevo máximo histórico 18 años después.
- La revisión al alza de las previsiones del FMI para España, junto con las mejoras en la calificación crediticia, siguen respaldando la confianza de los inversores.
- En Francia, continúa la tensión por el bloqueo al plan de austeridad del gobierno Macron, mientras que en Alemania el DAX 40 rebotó un 3,5 % tras varias sesiones de retrocesos.
- El mercado de renta fija europea mostró estabilidad, aunque con menor apetito tras la comunicación del BCE de mantener tipos altos por más tiempo.
🇺🇸 Estados Unidos: buen tono en renta variable, dudas en tipos
- El S&P 500 cerró octubre con una subida del 4 %, liderado por los sectores tecnológico y financiero.
- La Reserva Federal anunció un nuevo recorte de tipos de 25 puntos básicos, el segundo en lo que va de año, aunque advirtió que podrían no continuar si persisten las presiones inflacionarias.
- El índice de precios PCE subyacente se situó en el 2,9 %, en línea con las expectativas del mercado, reforzando la visión de una Fed aún cautelosa.
- El dólar ganó fuerza frente al euro, en parte por el tono más restrictivo de la Fed en comparación con el BCE.
🌏 Asia: Japón se consolida, China sigue frenada
- En Japón, el Nikkei 225 subió un 5,3 %, consolidando su racha positiva, con confianza en el nuevo liderazgo político.
- El CSI 300 en China se mantuvo prácticamente plano, afectado por la ralentización de la demanda externa y la debilidad en el consumo interno.
- Hong Kong sigue mostrando signos de debilidad (-0,9 %), presionado por la incertidumbre política y las restricciones al comercio con EE. UU.líticos internos y falta de definición en la relación comercial con EE. UU.
🛢Materias primas: oro al alza, petróleo estable
- El oro volvió a situarse como activo refugio superando los 2.080 $/onza, ante la incertidumbre en EE. UU. por el debate presupuestario y el riesgo de un posible shutdown.
- El petróleo Brent cerró el mes en torno a los 71 $/barril, manteniendo la estabilidad tras el acuerdo entre la OPEP y EE. UU. sobre producción.
🔎 Perspectivas para noviembre
Los mercados encaran el mes de noviembre con cierta confianza, pero también con cautela. Los inversores seguirán de cerca los siguientes puntos:
- La evolución del conflicto en Oriente Medio tras el plan de paz propuesto por EE. UU.
- Las negociaciones políticas en Europa, en especial en Francia y Alemania.
- Nuevos datos de inflación que podrían condicionar los próximos movimientos de los bancos centrales.
- El avance de resultados empresariales del tercer trimestre y sus implicaciones para las valoraciones.
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