El riesgo de reinversión es la incertidumbre que enfrenta el inversor en renta fija debido a las fluctuaciones en los tipos de interés al reinvertir los flujos de caja generados por su inversión.
Características principales:
- Causas:
- Surge al reinvertir los cupones generados por bonos u otros activos de renta fija.
- También ocurre al reembolsar el principal o vender el activo antes de su vencimiento si el horizonte temporal del inversor no coincide con la fecha de vencimiento.
- Efectos de los tipos de interés:
- Si los tipos de interés aumentan, los flujos se reinvertirán a una mayor rentabilidad de la esperada.
- Si los tipos bajan, se obtendrá una rentabilidad menor de la prevista inicialmente.
- Excepción:
- En los bonos cupón cero, no existe riesgo de reinversión, ya que se percibe un único flujo al vencimiento del activo.
Este riesgo es especialmente relevante para los inversores que dependen de ingresos periódicos de su cartera de renta fija.