Cuando los mercados atraviesan periodos de incertidumbre, es habitual que aparezcan preguntas como:
- ¿Es un buen momento para invertir?
- ¿Debería esperar?
- ¿Qué están haciendo los grandes inversores?
Muchas personas imaginan que los gestores profesionales disponen de información privilegiada o son capaces de anticipar el futuro.
La realidad es muy diferente.
Los gestores no intentan adivinar qué ocurrirá mañana. Su trabajo consiste en analizar la información disponible, valorar distintos escenarios y tomar decisiones basadas en probabilidades.
Comprender este proceso permite entender mejor cómo funcionan los mercados y por qué invertir con criterio requiere mucho más que seguir la actualidad económica.
No intentan predecir el futuro
Uno de los mayores errores de muchos inversores es pensar que invertir consiste en acertar qué hará la bolsa la próxima semana.
Sin embargo, los gestores profesionales saben que el futuro es incierto.
Por eso no construyen sus carteras sobre certezas.
Las construyen sobre escenarios.
En lugar de preguntarse:
”¿Qué va a pasar?”
Se preguntan:
”¿Qué puede pasar y cómo afectaría a mis inversiones?”
Ese cambio de enfoque resulta fundamental.
Analizan la economía… pero también las empresas
El análisis de un gestor profesional suele combinar dos niveles.
El entorno económico
Antes de seleccionar una inversión, conviene comprender el contexto.
Entre otros aspectos, analizan:
- crecimiento económico;
- inflación;
- tipos de interés;
- política monetaria;
- empleo;
- evolución del consumo;
- riesgos geopolíticos.
Todo ello ayuda a entender el escenario en el que operan las empresas.
Las compañías
Después llega el análisis individual.
Algunas de las preguntas más habituales son:
- ¿La empresa gana dinero?
- ¿Genera caja de forma recurrente?
- ¿Tiene deuda asumible?
- ¿Dispone de ventajas competitivas?
- ¿Puede seguir creciendo?
Porque una buena economía no convierte automáticamente a todas las empresas en buenas inversiones.
El riesgo es tan importante como la rentabilidad
Uno de los aspectos que más diferencia a un gestor profesional de un inversor impulsivo es la forma de entender el riesgo.
No buscan únicamente la mayor rentabilidad posible.
También analizan:
- cuánto pueden perder;
- qué escenarios negativos podrían producirse;
- cómo afectaría una crisis a la cartera;
- si existe una concentración excesiva.
Gestionar el riesgo forma parte de la propia estrategia de inversión.
La diversificación no consiste en comprar muchas acciones
Es frecuente pensar que una cartera con veinte empresas está bien diversificada.
No siempre es así.
Si todas pertenecen al mismo sector, dependen del mismo mercado o reaccionan igual ante una subida de tipos, la diversificación puede ser únicamente aparente.
Los gestores analizan diferentes fuentes de riesgo para evitar que un único acontecimiento afecte a toda la cartera.
Las emociones también forman parte del análisis
Otro aspecto poco conocido es que muchos gestores dedican tanto tiempo a controlar sus emociones como a analizar empresas.
- La euforia.
- El miedo.
- La impaciencia.
- El exceso de confianza.
Todos ellos pueden conducir a errores de inversión.
Por eso los profesionales suelen apoyarse en metodologías objetivas que reducen el peso de las decisiones impulsivas.
¿Qué puede aprender un inversor?
Aunque un inversor particular no disponga de los recursos de una gran gestora, sí puede incorporar algunos hábitos muy valiosos:
- analizar antes de invertir;
- diversificar correctamente;
- pensar en probabilidades y no en certezas;
- controlar las emociones;
- mantener una estrategia coherente.
Estos principios están al alcance de cualquier persona que quiera mejorar su forma de invertir.
Conclusión
Los gestores profesionales no tienen una bola de cristal.
Su principal ventaja no consiste en conocer el futuro.
Consiste en disponer de un método para analizar la información, gestionar el riesgo y tomar decisiones con disciplina.
Ese mismo enfoque puede ayudar a cualquier inversor a interpretar mejor los mercados y evitar algunos de los errores más frecuentes.
Porque invertir con éxito no depende únicamente de encontrar buenas oportunidades.
También depende de contar con un proceso sólido para tomar decisiones.
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